추상적인:수요와 공급의 모순이 니켈 가격 상승을 이끄는 이유 중 하나지만, 치열한 시장 상황 이면에는 '벌크'(글렌코어 주도)와 '빈'(주로 칭산그룹) 투기가 더 많아지고 있다..
최근 러시아와 우크라이나 갈등을 계기로 LME(런던금속거래소) 니켈 선물이 '서사시' 시장에 돌입했다.
니켈 가격 상승을 이끄는 원인 중 하나는 수급 모순이지만, 치열한 시장 상황 이면에는 양측의 자본력이 '황소'(글렌코어 주도)와 '황세'라는 추측이 업계에서 더 커지고 있다. 비어 있음"(주로 Tsingshan Group).
LME 니켈 시장 타임라인 마무리
3월 7일 LME 니켈 가격은 30,000달러/톤(시초 가격)에서 50,900달러/톤(결제 가격)으로 하루 동안 약 70% 상승했다.
LME 니켈 가격은 3월 8일 최대 101,000달러/톤까지 상승한 후 다시 80,000달러/톤까지 하락했다.이틀 거래일 동안 LME 니켈 가격은 무려 248%나 올랐다.
LME는 3월 8일 오후 4시 니켈 선물 거래를 중단하고 당초 3월 9일 인도 예정이었던 모든 현물 니켈 계약의 인도를 연기하기로 결정했다.
3월 9일 칭산그룹은 국내 금속 니켈판을 자사의 고광택 니켈판으로 교체하겠다고 답하며 다양한 채널을 통해 납품할 수 있는 충분한 자리를 확보했다.
LME는 지난 3월 10일 니켈 거래 재개를 앞두고 롱 포지션과 숏 포지션을 상쇄할 계획이라고 밝혔으나 양측 모두 긍정적인 반응을 보이지 않았다.
3월 11일부터 15일까지 LME 니켈 거래 정지가 지속됐다.
3월 15일, LME는 니켈 계약이 현지 시간으로 3월 16일에 거래를 재개할 것이라고 발표했습니다.Tsingshan Group은 Tsingshan의 니켈 보유 마진 및 결제 요구에 대해 유동성 신용 신디케이트와 협력할 것이라고 밝혔습니다.
즉, 니켈 자원의 중요한 수출국인 러시아는 러시아-우크라이나 전쟁으로 인해 제재를 받았고, 이로 인해 LME를 통해 러시아 니켈이 인도될 수 없게 되었으며, 여기에 니켈 자원을 보충할 수 없는 등 여러 요인이 겹쳐졌습니다. 동남아시아에서는 적시에 Tsingshan Group의 빈 헤징 주문이 제 시간에 전달되지 않아 연쇄 반응이 발생할 수 있습니다.
이런 일명 '숏 스퀴즈' 현상이 아직 끝나지 않았다는 징후는 다양하며, 롱·숏 이해관계자와 LME, 금융기관 간의 소통과 게임은 여전히 계속되고 있다.
이 글은 이것을 기회로 삼아 다음 질문에 답해 보려고 합니다.
1. 니켈 금속이 캐피털 게임의 초점이 되는 이유는 무엇입니까?
2. 니켈 자원의 공급은 충분한가?
3. 니켈 가격 인상이 신에너지차 시장에 얼마나 영향을 미칠 것인가?
파워배터리용 니켈, 신성장동력이 되다
세계적으로 신에너지 차량이 급속하게 발전하고 삼원계 리튬 배터리에 니켈 함량이 높고 코발트 함량이 낮은 추세가 겹치면서 전력 배터리용 니켈이 니켈 소비의 새로운 성장 극이 되고 있습니다.
업계에서는 2025년까지 전 세계 전력용 삼원계 배터리 비중이 약 50%를 차지할 것으로 예상하고 있으며, 그 중 하이니켈 삼원계 배터리가 83% 이상을 차지하고, 5시리즈 삼원계 배터리 비중은 17% 이하로 떨어질 것으로 예상된다.니켈 수요도 2020년 6만6000톤에서 2025년 62만톤으로 증가해 향후 4년간 연평균 복합성장률이 48%에 달할 전망이다.
예측에 따르면, 전력 배터리용 니켈의 전 세계 수요도 현재 7% 미만에서 2030년 26%로 증가할 것으로 예상됩니다.
신에너지 차량 분야의 글로벌 리더인 Tesla의 "니켈 비축" 행동은 거의 미친 짓입니다.테슬라 CEO 머스크 역시 니켈 원료가 테슬라의 가장 큰 병목 현상이라고 여러 차례 언급한 바 있다.
Gaogong Lithium은 2021년부터 Tesla가 프랑스 뉴칼레도니아 광산 회사 Proni Resources, 호주 광산 거대 BHP Billiton, 브라질 Vale, 캐나다 광산 회사 Giga Metals, 미국 광산 Talon Metals 등과 연속적으로 협력하고 있음을 확인했습니다. 다수의 광산 회사가 계약을 체결했습니다. 니켈 정광에 대한 다수의 장기 공급 계약.
또한 CATL, GEM, Huayou Cobalt, Zhongwei, Tsingshan Group 등 전력 배터리 산업 체인의 기업들도 니켈 자원에 대한 통제력을 강화하고 있습니다.
이는 니켈 자원을 통제하는 것이 1조 달러 규모의 트랙으로 가는 티켓을 마스터하는 것과 같다는 것을 의미합니다.
Glencore는 캐나다, 노르웨이, 호주 및 뉴콜레도니아에서 니켈 관련 광산 사업 포트폴리오를 갖춘 세계 최대의 원자재 거래업체이자 세계 최대의 니켈 함유 재료 재활용 및 가공업체 중 하나입니다.자산.2021년 회사의 니켈 자산 수익은 전년 대비 약 20% 증가한 28억 1600만 달러가 될 것입니다.
LME 데이터에 따르면 2022년 1월 10일 이후 단일 고객이 보유한 니켈 선물 창고 영수증 비중은 30%에서 39%로 점차 증가했으며, 3월 초에는 전체 창고 영수증 비중이 90%를 넘어섰다. .
이러한 규모에 따르면 시장에서는 이번 롱숏 게임의 강세장이 글렌코어일 가능성이 가장 높다고 추측하고 있습니다.
한편, Tsingshan Group은 "NPI(라테라이트 니켈 광석에서 추출한 니켈 선철) - 고니켈 매트" 제조 기술을 돌파하여 비용을 크게 절감하고 황산니켈이 순수 니켈에 미치는 영향을 차단할 것으로 예상됩니다. (1차 니켈이라고도 알려진 니켈 함량이 99.8% 이상).
한편, 2022년은 칭산그룹의 인도네시아 신규 프로젝트가 본격 가동되는 해다.Tsingshan은 건설 중인 자체 생산 능력에 대한 강력한 성장 기대를 갖고 있습니다.2021년 3월 Tsingshan은 Huayou Cobalt 및 Zhongwei Co., Ltd.와 고니켈 무광택 공급 계약을 체결했습니다. Tsingshan은 2021년 10월부터 1년 이내에 Huayou Cobalt에 고니켈 무광택 60,000톤, Zhongwei Co., Ltd.에 40,000톤을 공급하게 됩니다. .하이니켈 무광택.
LME가 니켈 배송제품에 요구하는 요건은 순수 니켈이고, 고광택 니켈은 배송에 사용할 수 없는 중간제품이라는 점을 지적해야 한다.Qingshan 순수 니켈은 주로 러시아에서 수입됩니다.러시아-우크라이나 전쟁으로 인해 러시아 니켈 거래가 금지되었으며, 이로 인해 세계에서 순도가 매우 낮은 니켈 재고가 겹쳐 Qingshan이 "조정할 상품 없음"의 위험에 빠졌습니다.
니켈메탈의 롱숏 게임이 임박한 것도 바로 이 때문이다.
글로벌 니켈 매장량 및 공급량
미국지질조사국(USGS)에 따르면 2021년 말 기준 전 세계 니켈 매장량(육상 매장량 확인 매장량)은 약 9500만톤이다.
그 중 인도네시아와 호주는 각각 약 2100만톤을 보유해 22%를 차지해 상위 2위를 차지했다.브라질은 니켈 매장량 1,600만톤의 17%를 차지해 3위를 차지했다.러시아와 필리핀은 각각 8%와 5%를 차지한다.%, 4위 또는 5위.TOP5 국가는 전 세계 니켈 자원의 74%를 차지합니다.
중국의 니켈 매장량은 약 280만톤으로 전체의 3%를 차지한다.니켈 자원의 주요 소비국인 중국은 니켈 자원 수입에 대한 의존도가 매우 높아 수년간 수입률이 80%를 넘었습니다.
광석의 성질에 따라 니켈광석은 주로 황화니켈과 라테라이트 니켈로 나누어지며 그 비율은 약 6:4이다.전자는 주로 호주, 러시아 및 기타 지역에 위치하고 후자는 주로 인도네시아, 브라질, 필리핀 및 기타 지역에 위치하고 있습니다.
응용 시장에 따르면 니켈의 다운스트림 수요는 주로 스테인리스강, 합금 및 동력 배터리의 제조입니다.스테인레스강이 약 72%, 합금 및 주물이 약 12%, 배터리용 니켈이 약 7%를 차지하고 있습니다.
이전에는 니켈 공급망에 '라테라이트 니켈-니켈 선철/니켈 철-스테인리스강'과 '황화니켈-순니켈-전지 니켈'이라는 두 가지 상대적으로 독립적인 공급 경로가 있었습니다.
동시에 니켈 수급시장도 점차 구조적 불균형에 직면해 있다.한편으로는 RKEF 공정으로 생산된 니켈 선철 프로젝트가 다수 가동되어 상대적으로 니켈 선철이 과잉되고 있다.반면, 신에너지 차량, 배터리의 급속한 발전으로 인해 니켈의 성장으로 인해 순수 니켈이 상대적으로 부족해졌습니다.
세계금속통계국(World Bureau of Metal Statistics) 보고서의 데이터에 따르면 2020년에는 84,000톤의 니켈 과잉이 있을 것으로 나타났습니다. 2021년부터 전 세계 니켈 수요가 크게 증가할 것입니다.신에너지 차량의 판매로 인해 니켈 한계 소비량이 증가했으며, 세계 니켈 시장의 공급 부족량은 2021년 144,300톤에 달할 것으로 예상됩니다.
그러나 중간제품 가공기술의 획기적인 발전으로 위에서 언급한 이중구조의 공급경로가 무너지고 있다.첫째, 저품위 라테라이트 광석은 HPAL 공정의 습식 중간 생성물을 통해 황산니켈을 생산할 수 있습니다.둘째, 고급 라테라이트 광석은 RKEF 불꽃 공정을 통해 니켈 선철을 생산할 수 있으며, 변환기 취입을 통과하여 고급 니켈 무광택을 생산하고, 이는 다시 황산니켈을 생산할 수 있습니다.신에너지 산업에 라테라이트 니켈광석 응용 가능성을 실현합니다.
현재 HPAL 기술을 활용한 생산 프로젝트로는 Ramu, Moa, Coral Bay, Taganito 등이 있습니다. 동시에 CATL과 GEM이 투자한 Qingmeibang 프로젝트, Huayou Cobalt가 투자한 Huayue 니켈-코발트 프로젝트, Huafei 니켈 -Yiwei가 투자한 코발트 프로젝트는 모두 HPAL 공정 프로젝트입니다.
또한 Tsingshan Group이 주도하는 고니켈 무광택 프로젝트가 가동되어 라테라이트 니켈과 황산니켈 사이의 격차가 열리고 스테인리스강과 신에너지 산업 간의 니켈 선철 전환이 실현되었습니다.
업계에서는 단기적으로 고니켈 무광택 생산능력 출시가 아직 니켈 원소의 공급 격차를 완화하는 규모에 도달하지 않았으며, 황산니켈 공급 증가는 여전히 1차 니켈 등의 용해에 달려 있다는 입장이다. 니켈 콩/니켈 분말.강한 추세를 유지합니다.
장기적으로 스테인리스 등 전통 분야의 니켈 소비량은 꾸준한 증가세를 유지해 왔으며, 삼원계 전지 분야에서도 급속한 성장세는 확실하다."니켈 선철-고니켈 매트" 프로젝트의 생산 능력이 공개되었으며 HPAL 프로세스 프로젝트는 2023년에 대량 생산 단계에 돌입합니다. 니켈 자원에 대한 전반적인 수요는 2020년에도 긴밀한 수요 공급 균형을 유지할 것입니다. 미래.
니켈 가격 인상이 신에너지차 시장에 미치는 영향
실제로 급등하는 니켈 가격으로 인해 테슬라의 모델3 고성능 버전과 하이니켈 배터리를 사용한 모델Y 장수명 고성능 버전은 모두 1만 위안 인상됐다.
고니켈 3원계 리튬 배터리(예: NCM 811)의 각 GWh에 따르면 750 금속톤의 니켈이 필요하며, 중저니켈(5 시리즈, 6 시리즈) 3원계 리튬 배터리의 각 GWh에는 500~600톤이 필요합니다. 금속 톤의 니켈.그러면 니켈 단가가 금속 톤당 10,000위안씩 인상되는데, 이는 GWh당 삼원계 리튬 배터리의 비용이 약 500만 위안에서 750만 위안까지 증가한다는 것을 의미합니다.
니켈 가격이 톤당 5만달러일 때 테슬라 모델3(76.8KWh) 가격은 1만500위안(약 1만5000원) 증가할 것으로 추정된다.니켈 가격이 톤당 10만달러까지 오르면 테슬라 모델3의 가격도 오른다.약 28,000위안 증가했습니다.
2021년 이후 글로벌 신에너지차 판매가 급증하고, 하이니켈 동력전지 시장 침투가 가속화됐다.
특히, 해외 전기차의 고급 모델은 대부분 하이니켈 기술 루트를 채택하고 있으며, 이로 인해 CATL, 파나소닉, LG에너지, 삼성SDI, SKI 등 중국, 일본, 한국의 주요 배터리 기업.
영향 측면에서 볼 때, 현재 니켈 선철을 고광택 니켈로 전환하는 것은 경제성 부족으로 인해 프로젝트 생산 능력의 지연을 가져왔습니다.니켈 가격은 지속적으로 상승하고 있으며 이는 인도네시아의 고니켈 매트 프로젝트의 생산 능력을 자극하여 생산량을 가속화할 것입니다.
반면, 재료비 상승으로 인해 신에너지차는 일괄적으로 가격을 인상하기 시작했다.업계에서는 니켈 소재 가격이 계속 오를 경우 올해 신에너지차 고니켈 모델의 생산·판매가 늘어나거나 제한될 수 있다는 우려가 일반적이다.
게시 시간: 2022년 4월 12일